ISSB系列评论:一尺之力牵动万亿资产

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近期研读了一下ISSB发布的可持续相关财务信息披露标准草案。初步计划写三篇文章,系统性介绍一下ISSB的前世今生和ISSB标准的技术细节

 

今天是第一篇,对ISSB做个综述;第二篇将解读ISSB的两份标准草案;第三篇打算探讨ISSB和GRI两大门户之间的关系。

 

一尺之力

 

ISSB全称是International Sustainability Standards Board,翻译过来是国际可持续发展准则理事会。ISSB的发起方是国际财务报告准则基金会(IFRS)。IFRS广为人知的是下辖国际会计准则理事会(IASB),IASB制定了通用的财务准则,为全球很多国家所采纳。ISSB的目标,就是要建立一套可持续发展的非财务准则,与IASB的财务会计准则形成IFRS的两大支柱。

 

要理解ISSB的意义,最简单直接的方法是回溯到经济学的基本理论,也就是理性人假设。所谓理性人假设,通俗地说,就是自私人假设:每个人都是自私的,但通过市场这只用看不见的手,整体的市场和社会福利却又能实现最大化。这就是市场经济的魅力,也支持了西方经济数百年的发展与繁荣。

 

但过去数十年,人们发现这个理论并非完美无缺。看看地球的资源枯竭和社会的贫富分化就知道,市场经济是有缺陷的。人们逐步发现了一些深层次的问题。一是传统的价值计算只是考虑了钱钱钱,但很多还没有用钱来衡量或者很难用钱来衡量的因素未被考虑进去。二是传统的公司理论只是考虑了股东利益,但还有其他利益相关方未被考虑进去。

 

因此,解决问题的思路就围绕着这两个方向进行。第一个方向便是推动各种自然资本核算,以及ESG等非财务信息披露;第二个方向便是推动利益相关方的融合,世界经济论坛将之称为利益相关方资本主义。但人们又发现,第二个问题其实也是第一个问题,如果把其他利益相关方的利益也量化为用钱来衡量的成本收益,第二个问题也将迎刃而解。所以,世界经济论坛后来也开始推动非财务信息披露,2020年9月发布了衡量利益相关方资本主义(Measuring Stakeholder Capitalism)的报告。

 

归根到底,如果市场经济还想继续活着,必须要增加一套核算机制(财务准则),以弥补传统模式中对自然、社会等资本的忽视问题。如果把传统财务准则当作一把尺子,那非财务核算和信息披露的准则就相当于另一把尺子。ISSB的作用就是发明这么一把尺子。不要小看这把尺子,如果全球主要资本市场愿意用这把尺子,那么一尺之力可以撬动百万亿规模的资产。

 

 
 

 

横空出世

 

其实,ISSB并非出身最早的“造尺人”。此前数十年,已经有很多“造尺人”,包括业内人士都知道的全球报告倡议组织(GRI),商道是中国内地最早的GRI授权认证培训合作伙伴,GRI1997年成立,尺子已经更新了很多版,现行的是更新版的GRI Standards;还有2010年发起的国际综合报告委员会(IIRC),IIRC发布了国际综合报告框架;以及2011年发起可持续会计标准委员会(SASB)等等。

 

不同机构,虽然方向大体是一致的,但因为出身不同、专业知识不同,对解决问题的思路也有很不一样的看法。譬如GRI一直强调多利益相关方(multi-stakeholder)的视角;而IIRC及SASB主要是从资本市场投资人的视角出发。GRI和IIRC都希望追寻一个通用型的方法论,SASB从一开始就认为“苹果和梨是无法比较的”,因此,必须针对不同行业设计不同的指标。

 

ISSB的思路大约是在2020年左右形成的,2021年11月3日,IFRS在英国格拉斯哥气候大会期间正式宣布了ISSB的成立。因此,在众多“造尺人”中,ISSB算是辈分比较晚的。然而,ISSB的出现可以用“横空出世”来形容,全球财经媒体争相报道。

 

为什么一家正式成立时间到现在还不到6个月的机构引来那么多关注?原因有二。一是ISSB出身“名门望族”,IFRS在全球财经领域有很大的影响力,IASB是多国参照的会计准则,市场会对ISSB另眼相看。事实也是如此,之前中国财政部还邀请IFRS在北京设立ISSB的亚洲办公室。二是ISSB一出生就“站在巨人肩膀”上,它并没有选择从零开始研发的路径,而是用了“兼并收购”的资本市场手法。ISSB在成立时同时宣布:将在2022年6月之前将气候披露准则理事会(CDSB)及价值报告基金会(VRF)整体并入。VRF正是前面提及的SASB和IIRC在2021年合并而成的。CDSB则是由专注气候信息披露的国际组织CDP发起的“造尺人”,和人们熟知的气候相关财务信息披露框架(TCFD)有密切的技术关联。

 

因此,ISSB已经成为拥有全球最耀眼光环的“造尺人”。出生之日,国际证监会联合会等各界大佬都纷纷发去贺电。

 

 
 

 

动作频频

 

不得不佩服,ISSB成立才半年,IFRS/ISSB已经做了很多事情。罗列如下:

 

1

2021年11月,COP26期间,ISSB宣布成立,从公众利益角度出发,制定一套综合性的全球高质量可持续信息披露基准性标准,以满足投资者的信息需求。同时,ISSB宣布将对CDSB和VRF的整合;以及发布了两份披露标准样稿(Prototype),一份是一般要求,另一份是气候披露。

2

2022年1月,ISSB任命Emmanuel Faber为主席,他的中文名字是范易谋,曾担任达能的董事长兼首席执行官。任内推动达能做了很多可持续发展的事情,包括推动达能申请B-Corp认证。2022年2月,ISSB任命Sue Lloyd为副主席、Janine Guillot为特别顾问。Sue此前为IASB副主席。Janine此前是VRF的CEO,再之前是美国加州公务员养老金的首席运营投资官。

3

2022年3月下旬,ISSB宣布与GRI达成合作,双方将建立沟通机制,以便双方在标准制定过程中可以形成协同,将聚焦投资者的方法和多利益相关方参与的方法形成互补。

4

2022年3月底,ISSB在标准样稿的基础上首次发布两份标准的征求意见稿,即《可持续相关财务信息披露一般要求》和《气候相关披露》。意见征询截止日期为2022年7月29日

5

2022年4月,ISSB宣布与加拿大特许专业会计师协会(CPA Canada)合作,在蒙特利尔建立ISSB的北美地区办公室,加上法兰克福办公室以及VRF原有的旧金山办公室。ISSB全球布局初具雏形。

 

本年度还有几个事项值得期待。一是标准本身,按计划前述两份标准本年度要完成修订及发布,届时各国监管部门的态度也会更加明朗。二是ISSB委员会的委员组成,按计划ISSB将有14位委员,现在主席和副主席已经确定,还有12个席位空缺,目前在招募中。三是亚洲地区办公室的设立,会选在中国北京还是日本东京,目前也还没有公布。

 

 
 

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2022年4月27日 18:35
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