证监会6月15日公布了《上市公司治理准则》修订的征求意见稿。修订说明中特别说了ESG:征求意见稿第九十四条、第九十五条分别对上市公司披露环境信息、履行社会责任情况以及公司治理相关信息作了规定,形成了 ESG 信息披露的基本框架,与国际主要市场的ESG信息披露发展保持了同步,有利于提高我国上市公司的ESG评级,提升我国资本市场的国际竞争力。这是证监会一个月之内两次谈到ESG了,上一次是5月21日证监会党委传达学习全国生态环境保护大会精神。


上周,我们和财新、BBD联合举办了China SIF夏季峰会,邀请投资机构、企业一起共话ESG投资。会上,我们还与万得合作,在WIND终端公布上市公司的ESG综合评级结果。这是国内金融数据提供商首次发布ESG评级有了这些数据,投资机构可以更快速了解到上市公司的ESG综合表现。


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China SIF夏季峰会现场


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中国责任投资论坛(China SIF)夏季峰会在京举行


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Wind金融终端ESG数据


在美国,最新一期的《巴伦周刊》评出了ESG投资领域最具影响力的20人(主要针对美国本土市场)。按市场角色来分,ESG投资20人名单如下。


机构投资者:

Domini投资创始人 Amy Domini

Parnassus投资创始人 Jerome Dodson

贝莱德CEO Larry Fink

GMO联合创始人Jeremy Grantham

世代投资创办人 David Blood & Al Gore

Impax和Ellevest的CEO Joe Keefe和Sallie Krawcheck

教师退休基金TIAA责任投资负责人 Amy O'Brien

Trillium资管CEO Matt Patsky

CalPERS可持续投资总监 Anne Simpson

Walden资管ESG总监 Tim Smith

美银美林(BofA ML)资管首席投资官 Anna Snider

Calvert投资CEO John Streur


数据服务商:

彭博创始人Michael Bloomberg

MSCI ESG研究负责人 Linda-Eling Lee

晨星和Sustainalytics的Joh Hale和Michael Jantzi


学术及倡导者:

牛津大学SAID商学院访问教授 Bob Eccles

哈佛大学教授 George Serafeim

责任投资原则(PRI)CEO Fiona Reynolds

可持续会计标准委员会SASB创办人 Jean Rogers

美国责任投资论坛(US SIF)CEO Lisa Woll


就美国市场来说,这个20人名单还是比较全的。既有老牌的机构,如Domini, Calvert, Sustainalytics,这些机构的历史都可以追溯到30年前,是欧美第一批推动ESG的机构(当时还不叫ESG,一般说SRI或Ethical Investment);也有新生代的机构,如Bloomberg和MSCI都是最近十年才进入ESG这个市场的,贝莱德(BlackRock)也是最近几年才比较积极倡导ESG。


虽说是20人名单,但实际上不止20人,有3处并列放了2人。通常,这都是有故事的。世代投资(Generation Investment)是高盛资管的前CEO和美国前副总统在2004年一同创办的,所以两人被放到一起了。Sustainalytics的故事呢,则是因为2017年晨星公司入股了40%,所以也放了两个人;至于Impax和Ellevest为什么放一起,我不知道,要去查一下。


我在ESG这个圈子里混了十几年,这20人名单里多数都是认识的,有几位还经常有来往,这些人都有很多有意思的故事。Michael Jantzi是其中一位。2012年前后,我们曾经合作过做A股的ESG评级,为境外投资者提供服务。Michael大概是90年代创业,在加拿大创办了Jantzi Research,对上市公司进行SRI的评估。到了2008年前后,欧美的ESG市场特别是数据服务市场剧变,MSCI收购了多家老牌机构(KLD,Innovest及之后的RiskMetric),与此同时Bloomberg也强势进入,在变局之中,Jantzi Research选择与荷兰的SiRi合并,抱团取暖,于是便有了Sustainalytics。PRI和我们的关系也很久远,商道(后来替换成商道融绿)是PRI在中国的第一个会员。2006年,PRI刚从UNEP FI独立出来的时候,6项原则还是我做的中文翻译。几年前,China SIF邀请PRI的前CEO James做过一期访谈;上周,PRI的现任CEO Fiona来北京参加了我们的China SIF夏季峰会,并做了一个主旨发言。


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Fiona在中国责任投资论坛夏季峰会演讲


牛津大学的访问教授Bob Eccles也是好朋友。我几年前认识他的时候,他在哈佛商学院,力推Integrated Reporting(综合报告),并以此为题写了一本书,中文版的名字翻译为“价值总览报告”。两年前,我请Bob参加China SIF年会介绍了综合报告的发展趋势,还有他当时在力推的全球第一支ESG主题量化基金。Bob很关心中国的发展,和国内很多机构也有合作,今年7月,他将到中国来参加贵阳生态文明论坛,我也会请他参加7月14日上午到北京参加商道学堂的毕业典礼,并在首届中国CSR青年峰会上做一个主旨发言。如果想来围观ESG20名人的话,可以私信我报名哈。


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Bob Eccles教授


巴伦周刊这个ESG20名人榜,从结构上说明了一个市场化的ESG圈子应该有的各种角色:机构投资者要扮演引领角色,数据服务商要及时跟进,学术和行业倡导也不可缺。若干年后,如果中国也有一个ESG20名人榜,我想应该也有这些不同的角色,应该也是机构投资者占多数,只有这样,才能说明ESG真正融入主流。


今天上午,大盘逼近2800。此时此刻,有几人会想起长期投资呢?



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